营收稳健增长，市场拓展成效显著
2025年上半年，皖维高新实现营业收入40.61亿元，同比增长4.90%。这一增长主要得益于聚乙烯醇、醋酸乙烯、熟料等主营产品销量的增加。
业务板块主营业务收入（亿元）同比增长
化工行业24.9027.64%
从业务板块来看，化工行业成为营收增长的重要驱动力。公司在市场拓展方面双轨并行发力，国内市场深耕传统客户合作，主导产品PVA销量同比增长24.51%；海外市场优化策略，PVA出口量同比增长43.36%，醋酸甲酯增长170.18%，VAE乳液增幅达214.74%，上半年出口创汇1.61亿美元，较上年同期增加4,611万美元，逆势增长39.86%。
盈利水平大幅提升，盈利能力显著增强
净利润
归属于上市公司股东的净利润为2.56亿元，较上年同期的1.30亿元增长97.47%。这得益于公司产能释放与效能提升、深化精益生产、积极拓展市场等举措。
扣非净利润
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为2.44亿元，较上年同期增长107.35%，表明公司核心业务盈利能力实质性提升。
基本每股收益
基本每股收益为0.122元，较上年同期的0.060元增长103.33%，反映公司盈利能力增强对股东收益的积极影响。
扣非每股收益
扣非每股收益为0.116元，较上年同期的0.055元增长110.91%，进一步体现核心业务盈利能力提升。
项目
2025上半年数据
上年同期数据
同比增长
净利润（亿元）
2.56
1.30
97.47%
扣非净利润（亿元）
2.44
-
107.35%
基本每股收益（元）
103.33%
扣非每股收益（元）
110.91%
资产质量与运营效率
应收账款
期末应收账款账面余额为7.55亿元，较期初7.70亿元略有下降。公司对逾期宝塔石化票据等单项计提坏账准备1.34亿元。1年以内应收账款占比80.62%，按欠款方归集的期末余额前五名的应收账款占应收账款和合同资产期末余额合计数的26.82%，风险点分布相对分散。
应收票据
应收票据期末余额为4.43亿元，较期初的7.09亿元减少37.46%。期末已质押的应收票据金额为3.48亿元，已背书或贴现且在资产负债表日尚未到期的应收票据期末终止确认金额为11.17亿元。
加权平均净资产收益率
加权平均净资产收益率为3.01%，较上年同期的1.60%增加1.41个百分点，资产运营效率得到提升。
存货
存货期末余额为10.71亿元，较期初的10.15亿元增长5.53%。存货跌价准备期末余额为1476.78万元，较期初增加101.86万元。需关注存货市场价格波动及销售情况。
项目
期末余额（亿元）
期初余额（亿元）
变动幅度
应收账款
7.55
7.70
-
应收票据
4.43
7.09
-37.46%
存货
10.71
10.15
5.53%
费用管控与研发投入
销售费用
销售费用为2330.12万元，较上年同期增长35.29%，因仓储费及出口单证费用增加。需关注费用增长与业务增长的匹配性。
管理费用
管理费用为1.47亿元，较上年同期减少5.27%，因计入管理费用中的人员工资较去年同期减少。
财务费用
财务费用为-3966.16万元，较上年同期减少2429.72万元，因银行利息支出减少以及大额存单利息收入增加。
研发费用
研发费用为1.95亿元，较上年同期减少9.33%，虽有所下降，但仍保持行业领先水平，重点投向关键新材料领域。
项目
2025上半年（万元）
上年同期（万元）
变动幅度
销售费用
-
35.29%
管理费用
-
-5.27%
财务费用
-
-
研发费用
-
-9.33%
现金流状况良好，支撑公司发展
经营活动产生的现金流量净额
经营活动产生的现金流量净额为2.08亿元，较上年同期增长118.87%，因销售商品、提供劳务收到的现金增加，现金创造能力增强。
投资活动产生的现金流量净额
投资活动产生的现金流量净额为-3.55亿元，较去年同期减少1913.76万元，因在建工程项目现金投入增加，短期内对现金流有压力。
筹资活动产生的现金流量净额
筹资活动产生的现金流量净额为3.09亿元，较上年同期增长11.58%，因票据保证金支付的现金减少，确保了资金充足供应。
项目
2025上半年（亿元）
上年同期（亿元）
变动幅度
经营活动现金流净额
2.08
-
118.87%
投资活动现金流净额
-3.55
-
-
筹资活动现金流净额
3.09
-
11.58%
皖维高新2025年上半年营收和净利润大幅增长，现金流状况良好，但面临市场竞争、产品技术、能源及原材料供应等风险。投资者需谨慎决策，关注公司应对风险举措及未来发展。
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